ЦБ РФ отозвал лицензии у двух банков, обвинив в отмывании денег
Банк России сообщил в четверг об отзыве лицензии у московских банков ООО КБ Фонон и КБ Банк инвестиций и кредитования (ООО) и введении в них временной администрации. Лицензии отозваны за нарушение закона о противодействии отмыванию средств и правил обналичивания денег, сообщил ЦБ. Помимо этого, Фонон направлял отчеты в Федеральную службу финансового мониторинга (ФСФМ) с нарушением установленного срока, не выполнял в полном объеме требования по идентификации своих клиентов, не создавал адекватные резервы на возможные потери по ссудам, а также представлял в Банк России недостоверную отчетность, сообщил регулятор. "В течение марта-апреля 2006 года трем клиентам банка были выданы из кассы наличные денежные средства на покупку ценных бумаг в сумме более 9,0 миллиардов рублей", - говорится в сообщении. Фонон входит в систему страхования вкладов (ССВ) и стал ее пятым участником, потерявшим лицензию. По предварительным данным ЦБ, размер обязательств банка перед вкладчиками не превышает 30,5 миллиона рублей, а суммарный объем выплат страхового возмещения - шесть миллионов рублей. Банк инвестиций и кредитования, не входивший в ССВ, в июне 2006 года, по данным ЦБ РФ, обналичил более 25 миллиардов рублей. "В период действия введенного Банком России запрета на осуществление кассовых и валютных операций банком было выдано из кассы наличных денежных средств на три миллиарда рублей и осуществлено конверсионных операций на 4,6 миллиарда рублей", - говорится в сообщении ЦБ РФ. Эти две кредитные организации увеличили до 36 количество банков, потерявших лицензию в 2006 году. Большая часть из них лишилась права на осуществление операций либо по подозрению в отмывании денег, либо за сомнительные операции с наличными, остальные - за недостоверную отчетность и неоправданно рискованную кредитную политику. В 2005 году ЦБ отозвал лицензии у 35 банков, в 2004 году - у 31 банка и небанковской кредитной организации.
8 августа стало известно о том, что инвесткомпания «АрДи Капитал» (СПб) и «Нефтепромбанк» подписали соглашение о размещении дебютного займа векселей нескольких питерских компаний объемом 15 млн долл. Среди заемщиков четыре строительные и две торговые компании, а также сеть салонов оптики и производитель рыбопродуктов. Инвесторам эта идея не особенно понравилась. Согласно договоренности между «АрДи Капитал» и «Нефтепромбанком», в Москве будут продаваться векселя ООО «Альфа-Бизнес» (крупнейший дистрибьютор алкогольной продукции), предприятия по производству консервов ЗАО «Балтийский берег», универсама «Сосновский», сети салонов оптики «Катти Сарк», а также четырех строительных предприятий: ООО «Модуль», ЗАО «ИСГ «Норманн», ООО «Стройиндустрия-Н» и ЗАО «Корпорация «РосПолиТехПроект». «АрДи Капитал» выступит организатором размещения, а банк – продавцом бумаг в Московском регионе и одновременно маркетмейкером. Распространять векселя планируется через терминалы РВС и НКС. Инвесторам предлагается приобрести векселя под 15-18% годовых. По мнению генерального директора «АрДи Капитал» Дмитрия Романова, такая ставка позволит привлечь столичных инвесторов, в первую очередь физлиц. «Максимальные ставки на рынке корпоративных векселей не превышают 12%, поэтому наше предложение окажется интересным», – заявил он РБК daily. По мнению аналитиков, спрос на бумаги питерских строительных и торговых компаний, несомненно, будет. Однако высокая доходность еще не гарантирует высокую ликвидность. Многое станет зависеть от организации вторичного обращения и от условий, на которых организатор согласится выкупить векселя у инвесторов. Сейчас, по оценкам аналитиков, дневной оборот столичного вексельного рынка составляет примерно 7,5-8 млрд руб., а ежемесячные объемы торгов достигают 300 млрд руб. При этом, по оценкам начальника управления ценных бумаг «Нефтепромбанка» Сергея Серостанова, в Москве сосредоточено около 90% обращающихся векселей. С этой точки зрения вексельный пул питерский компаний – просто капля в море. Тем не менее, считает аналитик ИГ «АТОН Менеджмент» Алексей Ю, предложение само по себе уникально. Во-первых, подавляющее число векселедателей московского рынка – это банки. Строительные компании после известных скандалов не пользуются особой популярностью у инвесторов. А во-вторых, ставки по вексельным обязательствам держатся на невысоком уровне. Так, ВТБ выпустил векселя объемом 20 млрд руб. всего под 6,6% годовых. Компании среднего уровня и ниже предлагают доходность порядка 10-12%. При такой доходности заемщики могут рассчитывать исключительно на крупных институциональных инвесторов – банки и инвесткомпании, хотя питерцы рассчитывают заинтересовать своими бумагами и инвесторов-физлиц. «Пока рынок проявляет сдержанный интерес к векселям питерских компаний», – отмечает г-н Серостанов. По его словам, это вполне понятно, учитывая, что речь идет о дебютном выпуске векселей региональных компаний. Физлица оказались более лояльны – первые сделки уже состоялись. Начальник отдела анализа долгового рынка ИК «Велес Капитал» Иван Манаенко полагает, что поведение инвесторов вполне предсказуемо: частных инвесторов устраивает доходность, а крупные институциональные пока не хотят рисковать. «Речь идет о компаниях третьего и даже четвертого эшелона, а для них характерна финансовая непрозрачность. Это отпугивает инвесторов», – пояснил он. Кроме того, речь идет о компаниях строительного рынка, что, учитывая последние события в этом секторе, вдвойне настораживает инвесторов. Всем еще памятен случай с одним из крупнейших столичных застройщиков, компанией «Стройметресурс», которая выпустила векселя на 4,2 млрд руб. Организатором размещения являлся ВТБ. В прошлом году у компании начались финансовые сложности, и обеспокоенные векселедержатели предъявили бумаги к досрочному погашению. Объем долговых обязательств по векселям компании к тому времени составлял 640 млн руб. «Стройметресурс» не смогла в назначенный срок расплатиться с инвесторами и в результате была вынуждена реструктуризировать долги, пообещав направить на их погашение выручку от продажи квартир. «Предложение питерских строительных компаний привлекательно с точки зрения доходности, – комментирует ситуацию Иван Манаенко. – Но риски достаточно высоки». По его словам, инвесторам стоит обратить внимание на ряд «второстепенных» факторов. Так, надо помнить о том, что речь идет о региональных компаниях, поэтому инвесторам следует внимательно присмотреться к тому, как будут организованы вторичное обращение и досрочный выкуп их векселей. Кроме того, помимо риска непогашения бумаг, существует серьезный риск их неликвидности. В свою очередь «Велес Капитал» пока не рассматривает возможности приобретения векселей питерских строителей. «Мы достаточно скептически относимся к таким заемщикам, поскольку не всегда ясно понимаем источники формирования их прибыли», – сказал он. Алексей Ю согласился с выводами коллеги, отметив, что в условиях растущей рублевой ликвидности подобные бумаги будут пользоваться все большей популярностью у инвесторов. К тому же на рынке уже наступил перелом в отношениях инвесторов к строительным компаниям. Крупные игроки успешно осваивают рынок корпоративных облигаций. Это подстегивает строительные компании становиться публичными и открытыми. «Очевидно, что региональным игрокам, выпускающим облигации, также придется встраиваться в эту тенденцию», – заключил он.
Инвестсбербанк: Шансов укрепиться у доллара почти не осталось
По словам дилера отдела денежных рынков ОАО Инвестсбербанка Виталия Маркова, завершение заседания ФРС США не принесло никаких положительных вестей для американской валюты – ставка осталась на уровне 5,25% годовых, а это означает, что шансов укрепиться у доллара почти не осталось. В итоге главная мировая пара EUR/USD торговалась сегодня с уровня 1,2790 и достигала 1,2880. Евро тихо готовится обновить годовой максимум, и, в случае дальнейшего роста, имеет смысл продавать евро против доллара выше 1,2900 с целью 1,2840/50. На ЕТС курс доллара снизился незначительно, что объясняется тем, что такой низкой цены доллара за рубль, ниже 26,6900, не было уже очень давно, и многие участники рынка хотели бы купить доллар по такой цене. Но долго такая ситуация продолжаться не может – следовательно, можно уже начинать формировать уровень для продажи доллара за рубль.
ЦБ РФ: Прибыль крупнейших банков России сократилась за 1-е полугодие 2006 г
Прибыль 30-ти крупнейших банков России сократилась за 1-е полугодие 2006 г на 12,9 проц - со 197 млрд 003 млн 367 тыс руб на 1 января до 171 млрд 609 млн 609 тыс руб на 1 июля (с учетом финансовых результатов предшествующих лет). Об этом свидетельствует агрегированный балансовый отчет 30-ти крупнейших банков РФ, опубликованный сегодня Центральным банком России. В том числе прибыль текущего года на 1 июля 2006 г равнялась 121 млрд. 653 млн. 958 тыс. руб. Совокупные активы 30-ти крупнейших банков возросли с 6 трлн. 549 млрд. 323 млн. 126 тыс. руб. на 1 января 2006 г до 7 трлн. 745 млрд. 063 млн. 338 тыс. руб. на 1 июля (на 18,3 проц.). В составе списка 30 крупнейших российских банков на 1 июля 2006 г произошли изменения по сравнению с 1 июня. В перечень включен АКБ "МБРР", из него исключен Ханты-Мансийский банк. В список на 1 июля входили: банк "Ак Барс" (Татария), Альфа-банк, банк "Зенит", Банк Москвы, банк "БИН", Внешторгбанк, "Внешторгбанк Розничные услуги", банк "Возрождение", Газпромбанк, ИМПЭКСбанк, ИНГ Банк (Евразия), МДМ-банк, Международный московский банк, Международный промышленный банк, АКБ "МБРР", НОМОС-банк, банк "Петрокоммерц", Промсвязьбанк, Промышленно-строительный банк (Санкт-Петербург), Райффайзенбанк Австрия, Росбанк, Россельхозбанк, банк "Русский стандарт", Сбербанк России, Связь-банк, Ситибанк, Собинбанк, Транскредитбанк, Национальный банк "Траст" (Санкт-Петербург), банк "УРАЛСИБ".
Банк Москвы: Наш взгляд на рынок облигаций на ближайшую перспективу умеренно позитивный
Наш взгляд на рынок облигаций на ближайшую перспективу умеренно позитивный, - отмечают аналитики Банка Москвы Вчера на внутреннем долговом рынке торги проходили неактивно, единая тенденция в движении котировок отсутствовала. Основным ограничителем активности выступала неопределенность на внешнем долговом рынке. Лидер по объемам торгов корпоративного сектора, 5-й выпуск Уралсвязьинформа с погашением в апреле 2008 года, вырос на 0,05%, доходность к погашению по цене закрытия составила 8,08% годовых /-3 б.п./ Московская область-06 с погашением в апреле 2011 года упала на 0,55%, доходность выросла на 14 б.п. до 7,37% годовых. По нашим оценкам капитализация корпоративного сектора вчера снизилась на 0,01%, муниципального – на 0,09%. Снижение капитализации сектора госбумаг составило 0,01%. Наш взгляд на рынок на ближайшую перспективу умеренно позитивный. Несмотря на то, что сигнала о завершении цикла повышения учетной ставки США рынки не получили, основная опасность (повышение учетной ставки вопреки ожиданиям большинства) миновала. Таким образом, до выхода важной макростатистики, которая может нарушить равновесие внешнего рынка, на первый план выходят внутренние факторы. Рублевая ликвидность остается очень высокой, сегодня с утра суммарный объем остатков на корсчетах и депозитных счетах коммерческих банков в ЦБ составляют 531,4 млрд. руб. Ожидания укрепления национальной валюты остаются высокими. Новые макропрогнозы Минэкономразвития на 2006-2009 гг., озвученные в понедельник, показали рост оптимизма правительственных экспертов в отношении рубля. Минэкономразвития прогнозирует курс доллар/рубль на конец 2006 года на уровне 26,7 /майский прогноз составлял 26,9/, на конец 2007 года – 26,4 /26,5/, на конец 2008 года – 26,7 /26,9/, на конец 2009 года – 27,1 /27,3/. При этом в основе прогноза лежит предположение об относительной стабильности курса евро/доллар в рассматриваемый период. Однако в то время как ЕЦБ находится только в начале цикла повышения ставок, а ФРС уже близка к его концу, что, вкупе с наметившимся замедлением американской экономики, курс доллара на мировом валютном рынке будет подвергаться дополнительному давлению.
S&P считает “Норникель” самым надежным заемщиком среди частных компаний
“Норникель” стал единственной в России частной компанией, имеющей рейтинг инвестиционного уровня от двух ведущих агентств. Вчера такую оценку ему присвоило Standard & Poor’s. Теперь, по версии S&P, “Норникель” столь же надежный заемщик, как государственная РЖД. Международное рейтинговое агентство S&P вчера повысило рейтинг “Норникеля” с ВВ+ до ВВВ-. “Норникель” стал единственной частной компанией в России, имеющей по шкале S&P рейтинг инвестиционного уровня, поясняет аналитик S&P Елена Ананькина. Из всех российских компаний такой же рейтинг в этом агентстве имеет лишь РЖД. Ананькина отмечает, что “Норникель” — одна из самых прибыльных российских компаний с одной из самых высоких в отрасли рентабельностей по EBITDA — 50% в прошлом году. У главных конкурентов, Inco и Falconbrige, показатель составляет 36,5% и 27,5%. Причем такую рентабельность “Норникель” демонстрирует уже несколько лет. От нефтяных компаний, ТНК-ВР или “Лукойла”, “Норникель” отличает уникальная позиция в своей отрасли — он один из крупнейших игроков на мировом рынке никеля и платиноидов. Рентабельность по EBITDA высока и у НЛМК — 48% в 2005 г., но его рейтинг у S&P на ступень ниже — ВВ+. Бизнес “Норникеля”, в отличие от компании Владимира Лисина, диверсифицирован, поясняет разницу Ананькина. Она также отмечает низкий уровень долга “Норникеля” (кредиты и займы на конец года — $992 млн) и то, что он, в отличие от тех же нефтяников, менее зависит от принадлежащей государству инфраструктуры. “ТНК-ВР и "Лукойл" вынуждены пользоваться услугами "Транснефти", и у государства есть рычаг влияния на их бизнес. У "Норникеля" такой операционной зависимости нет, а 91% выручки приходится на экспорт”, — говорит она. Вдобавок компания недавно приобрела акции “Таймырэнерго” и создает собственный флот. Такой же высокий рейтинг, как у S&P, “Норникель” имеет и по шкале Fitch (ВВВ-). Правда, это агентство присвоило такой же рейтинг еще одной частной компании — “Лукойлу”. Но S&P считается самым консервативным агентством в оценке страновых рисков, напоминает директор департамента казначейства “Норникеля” Сергей Грязных. “Норникель” давно заслужил рейтинг инвестиционного уровня, соглашаются вице-президент инвестбанка “Траст” Михаил Галкин и аналитик UBS Алексей Морозов. UBS прогнозирует в этом году рекордную рентабельность компании по EBITDA — 64%, рост выручки до $9,4 млрд и чистой прибыли — до $4,1 млрд. Сдерживающим фактором для роста рейтинга было то, что S&P опасалось повторения дела ЮКОСа с другими крупными компаниями, полагает Галкин. В 2003 г. по рынку ходили слухи о том, что у “Норникеля” могут быть аналогичные неприятности. Инвестиционный рейтинг, по мнению Галкина, поможет “Норникелю” привлекать более дешевое финансирование. ГМК “Норильский никель” — крупнейший в мире производитель металлов платиновой группы и никеля. Гендиректор “Норникеля” Михаил Прохоров и президент “Интерроса” Владимир Потанин на начало апреля являлись бенефициарами 54,78% акций компании. Выручка “Норникеля” в 2005 г. составила $7,2 млрд, чистая прибыль — $2,4 млрд.
Commerzbank пролонгировал Промсвязьбанку заем в золоте, предоставленный в 2005г.
ЗАО "АКБ "Промсвязьбанк" и Commerzbank International S.A. (Luxembourg) подписали соглашение о пролонгации займа в золоте, предоставленного Промсвязьбанку летом 2005г. Как сообщает пресс-служба банка, срок займа продлен на 12 месяцев - до августа 2007г. В настоящий момент объем полученного займа составляет 1 тыс. кг золота (эквивалентно 20 млн долл.). Промсвязьбанк планирует использовать полученные ресурсы для финансирования предприятий золотодобывающей отрасли на пополнение оборотных средств в текущем и будущем году. В настоящее время Промсвязьбанк кредитует золотодобывающие предприятия Хабаровского края, Читинской и Иркутской области, Республики Бурятия и Чукотского автономного округа. В 2006г. банк приобретет у компаний отрасли в общей сложности около 5 тыс. кг золота, часть которого будет использована для погашения займов в золоте. Промсвязьбанк является одним из наиболее активных операторов на российском рынке золота: предоставляет все виды услуг на рынке драгоценных металлов, включая сезонное и проектное финансирование золотодобывающих компаний. Банк осуществляет кредитование в золоте, экспорт золота как напрямую, так и по договорам комиссии, торговые операции на внутреннем и международном рынках, обслуживание металлических счетов. Промсвязьбанк основан в 1995г. На 1 июля 2006г. его активы составили 130,8 млрд руб., собственный капитал - 13,8 млрд руб. Региональная сеть банка насчитывает более 80 дополнительных офисов в Москве и регионах, 33 региональных филиала в ряде крупнейших российских городов, филиал на Кипре, представительства в Киргизии, на Украине и в Китае.
ИК "Ренессанс Капитал": Мы ожидаем роста цен на рублевом долговом рынке
Мы ожидаем роста цен на рублевом долговом рынке в среднесрочной перспективе, - отмечает Алексей Моисеев, аналитик ИК "Ренессанс Капитал" Учитывая довольно-таки сдержанную реакцию котировок КО США на комментарии членов Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США относительно дальнейших шагов в области денежно-кредитной политики, мы ожидаем сегодня умеренное снижение цен рублевых облигаций "первого эшелона", которое будет носить сугубо технический характер. Ключевой вопрос состоит в том, как трактовать вчерашнее решение ФРС США не повышать ставку – как паузу в долгом двухлетнем цикле или как окончание этого цикла. Мы в свою очередь склоняемся ко второму варианту и считаем, что цикл повышения учетной ставки ФРС подошел к своему логическому завершению. В этой связи мы ожидаем роста цен на рублевом долговом рынке в среднесрочной перспективе. Нашими фаворитами являются инструменты с длинной дюрацией первого и второго эшелонов. Ценовую динамику "лучше рынка", на наш взгляд, продемонстрируют длинные ОФЗ и облигации РЖД-6 и РЖД-7. Накануне решения ФРС США о дальнейшей политике в области учетной ставки инвесторы (как российские, так и нерезиденты) воздерживались от активных торговых операций, а ряд высоколиквидных выпусков ОФЗ и "голубых фишек" скорректировались вниз по цене. Тем не менее, вчерашняя коррекция на рублевом долговом рынке носила технический характер и была связана с желанием участников рынка зафиксировать прибыль по длинным позициям до наступления часа "x".
Если Райффайзенбанк не сделает более гибкой систему риск-менеджмента, потери клиентской базы «Импэкса» по малому и среднему бизнесу и физлицам могут достигнуть. Как стало известно Ъ, Райффайзенбанк испытывает затруднения с интеграцией в свою структуру купленного еще весной российского Импэксбанка. Из-за внедрения западных стандартов управления рисками российский банк может потерять до 75% заемщиков – в первую очередь физических лиц, малых и средних предприятий. Участники рынка полагают, что если Райффайзенбанк не смягчит требования к оценке заемщиков, вместо активной региональной экспансии он рискует получить полупустую филиальную сеть стоимостью $550 млн. В июне Райффайзенбанк сделал первые шаги по интеграции Импэксбанка в свою структуру, начав внедрять в нем собственную схему оценки заемщиков. В частности, в банке был создан департамент риск-менеджмента. Однако разница между российским и западным подходами к оценке рисков привела к несоответствию значительной части клиентов Импэксбанка австрийским стандартам. Как рассказал источник Ъ, близкий к Райффайзенбанку, для оптимизации кредитных рисков менеджменту "Импэкса" дано указание не возобновлять кредиты заемщикам, не соответствующим новым стандартам платежеспособности. Эту информацию Ъ подтвердили и бывшие сотрудники Импэксбанка. По их словам, после начала интеграции банк вынужден отказывать в рефинансировании заемщикам из числа малых и средних предприятий, с которыми работал в предыдущие несколько лет. Об этом же говорят клиенты Импэксбанка в своих жалобах на банковских интернет-форумах. В Райффайзенбанке подтвердили переход Импэксбанка на единые стандарты оценки рисков. Предправления Райффайзенбанка Йохан Йонах при этом опроверг "ссылки на возможное несоответствие клиентов Импэксбанка стандартам группы". В то же время он подчеркнул, что "любой клиент ищет тот банк, который наиболее соответствует его потребностям", и отметил, что теперь приоритеты Импэксбанка лежат в области кредитования крупного и среднего бизнеса. "Риск-менеджмент в западных банках гораздо консервативнее, чем в российских, и перевод нашего банка на западную скоринговую модель может привести к отсечению значительной части клиентов",– говорит старший вице-президент Промсвязьбанка Валерий Кардашов, ранее работавший в Импэксбанке. По его словам, если Райффайзенбанк не сделает более гибкой систему риск-менеджмента, потери клиентской базы "Импэкса" по малому и среднему бизнесу и физическим лицам могут достигнуть 75%, а по крупным клиентам – 30-40%. Проводимая Райффайзенбанком политика заставила экспертов поставить под сомнение целесообразность приобретения "Импэкса" за $550 млн весной этого года. На тот момент Импэксбанк, владеющий 189 отделениями в 44 регионах России, выдал кредитов физическим лицам на 12,4 млрд руб. (по данным на 1 января 2006 года) и кредитов малому и среднему бизнесу на 7,6 млрд руб. Его клиентская база составляла более 3000 малых и средних предприятий. "Если предположить, что хотя бы половина розничных точек Импэксбанка площадью не менее 100 кв. м находится в Москве, то с учетом цен на недвижимость столичная филиальная сеть стоит порядка $30 млн. В отчетности Импэксбанка на 1 июля 2006 года основные средства составляют порядка $100 млн, очевидно, часть из них приходится на имущество филиальной сети",– полагает старший аналитик ИК "Атон" Рустам Баташев. И хотя аналитики не исключают, что часть активов могла быть приобретена на другие юридические лица и стоимость филиалов "Импэкса" выше $100 млн, по их мнению, в расчеты банка не входила покупка только недвижимости. "Ни один банк не стал бы приобретать голую филиальную сеть. Покупается кредитный портфель и клиентская база",– добавляет господин Баташев. По информации участников рынка, прежнее руководство Райффайзенбанка подвергало сомнению целесообразность сделки с Импэксбанком, полагая, что правильнее было бы самостоятельно строить региональную сеть. Однако эта позиция не нашла понимания у акционеров, что стало одной из причин ухода из банка предправления Мишеля Перирена. Как сообщили корреспонденту Ъ в МДМ-банке, где теперь работает менеджер, господин Перирен до понедельника находится в отпуске и поэтому не доступен для прессы. Тем не менее аналитики полагают, что трудности, с которыми сталкивается Райффайзенбанк, не отпугнут потенциальных инвесторов в российский банковский сектор. "Потенциал российского рынка настолько велик, что опыт интеграции Райффайзенбанка и Импэксбанка не должен отпугнуть других иностранцев,– говорит аналитик Альфа-банка Наталья Орлова.– Они понимают, что в стремлении занять определенную долю рынка приходится идти на дополнительные издержки". По оценке госпожи Орловой, большого предложения на рынке уже нет и приобретаться будут средние и мелкие банки с высокими рисками. "Вряд ли мы уже увидим много сделок по цене, превышающей капитал банка в три-четыре раза, как в это было в 2005 и начале 2006 года",– считает эксперт.
В евробондах РФ вновь затишье, рынок ждет решения ФРС
В секторе российских евробондов второй день подряд невысокая активность на фоне ожидания инвесторами ключевого для долговых рынков заседания Федеральной резервной системы США по вопросу ставок. "На рынке второй день подряд затишье, активности нет", - сказал аналитик банка Зенит Александр Доткин. Небольшое падение котировок индикативных бумаг "Россия-30", по его словам, связано с аналогичной тенденцией в U.S. Treasuries, откликнувшихся на данные о производительности труда, стоимости рабочей силы и размере почасовой оплаты. Решение ФРС США о ставках, которые она повышает на протяжении последних двух лет - постепенно с 1,00 процента до нынешних 5,25 процента, - будет опубликовано в 22.15 МСК. "Рынок долга развивающихся стран находится в стабильной фазе роста, и только неприятный сюрприз от ФРС может сбить их с этого курса", - говорится в обзоре аналитиков Альфа-банка Екатерины Леоновой и Марины Власенко. Аналитики банка Союз Дмитрий Богословский и Павел Лукьянов считают очередное повышение ставки вполне вероятным, но полагают, что оно все равно станет позитивным фактором для рынка emerging debt. "Возможное повышение ставки ФРС, которое вызовет продажи на рынке, мы воспринимаем как удачную возможность для вхождения в бумаги на более дешевых уровнях", - говорится в обзоре банка. Доткин из Банка Зенит считает, что при повышении ставок ФРС возможны два сценария: "При сохранении предыдущего текста (заявления ФРС) - волна продаж по всем долговым рынкам. Если протокол будет мягкий, что будет означать, что это повышение последнее, то, думаю, будет небольшая коррекция в Treasuries, при этом развивающиеся рынки будут стабильны". "Если не повысят, то очередная волна роста - доходности U.S. Treasuries перейдут в диапазон 4,8-4,9 процента годовых (по 10-летним бумагам), при этом развивающиеся рынки устремятся к своим минимальным спрэдовым оценкам, думаю по России увидим 100 базисных пунктов (премии)", - добавил Доткин. Российские индикативные евробонды с погашением в 2030 году снизились на 16.53 МСК на 0,338 процентного пункта к предыдущему дню и составили 109,600 процента номинала по котировке bid. Доходность подросла до 6,018 процента годовых. Аналитики Союза считают, что после снижения доходности индикативных "Россия-30" ниже 6,00 процента годовых спекулятивный спрос на эти бумаги может сократиться. "Все еще привлекательными остаются длинные бумаги 2028 года, которые уже больше недели торгуются лучше тридцатки. Мы меняем нашу рекомендацию по суверенным российским долгам с "выше рынка" до "рынка", а в relative value выделяем "Россию-28"", - пишут Богословский и Лукьянов. Спред российского сегмента основного индекса рынка JP Morgan’s EMBI+ вырос на два пункта до 106 базисных пунктов премии к облигациям Казначейства США. Спред самого индекса остался неизменным на уровне 189 базисных пунктов премии.
Максим Карпунин, дилер по госбумагам ИНВЕСТСБЕРБАНК (ОАО) Как и предполагалось, на внутреннем рынке государственных облигаций сохраняется благоприятная обстановка как следствие хороших макроэкономических показателей. Так, обозначившаяся в конце предыдущей рабочей недели повышательная тенденция «сбавляет обороты», что способствует укреплению позиций бумаг ОФЗ и консолидации котировок. Таким образом, в начале рабочей недели 7-11 августа на рынке бумаг внутреннего гос. займа наблюдался незначительный по величине - около 0,2 процентных пунктов, но уверенный рост котировок лишь по некоторым выпускам в среднесрочном и долгосрочном секторах. Такой рост, прежде всего, был обусловлен высокой активностью инвесторов, предъявляющих спрос на данные выпуски. Определенную поддержку текущей ситуации на рынке, способствующей покупке облигаций ОФЗ, оказывает укрепление национальной валюты по отношению к доллару, курс которого немного понизился и колеблется в диапазоне 26,76-26,78 рублей за единицу национальной валюты США. Остатки на корр. счетах как показатель ликвидности банковской системы остались без изменений и по-прежнему находятся на достаточно высоком уровне, достигающем отметки в 316,5 млрд. рублей. С другой стороны, ставки на рынке МБК немного подросли и составили 2,5-3% по кредитам overnight. Существенную поддержку внутреннему рынку бумаг Минфина для развития в положительном ключе оказывает рынок еврооблигаций, демонстрирующий уверенный рост уже на протяжении месяца. Так, котировки по одной из наиболее ликвидных бумаг RUSSIA’30 существенно выросли и составили 110%. Таким образом, заручившись существенной поддержкой внешнего рынка и благоприятной внутренней макроэкономической обстановкой, текущая ситуация на рынке ОФЗ продолжит свое развитие без существенных изменений, следуя заданной положительной тенденции.
Татьяна Якунина, начальник отдела РЕПО ИНВЕСТСБЕРБАНК (ОАО) Невысокая активность на рынке акций, а также избыточная рублевая ликвидность, наблюдающаяся последнее время, держат ставки на рынке РЕПО с ценными бумагами на достаточно низком уровне в 4-5% годовых для сроков одна - две недели. Незначительные всплески наблюдаются лишь на отчетные даты или на сделках срочностью один день в зависимости от ситуации на рынке акций. Ввиду сложившейся ситуации на международных рынках и повышения ставки Европейским Центральным Банком и Банком Англии, Банком России была поддержана общемировая тенденция. Так, ставки овернайт по депозитам для кредитных организаций повысились до 2% годовых, а неделя - до 2,5% годовых. Повышение ставки стало результатом проводимой Банком России политики сближения кредитных и депозитных ставок. Данный факт является указанием на то, что ставки на рынке межбанковского кредитования теперь вряд ли опустятся ниже ставок Банка России. В рамках данной политики следует ожидать дальнейшего повышения Банком России ставки по депозитам и понижения ставки рефинансирования. В свете данной тенденции ожидать падения ставок на рынке РЕПО в ближайшее время не приходится.
Векселя петербургских компаний выгодно продадут в Москве
Векселя петербургских компаний выгодно продадут в Москве
«АрДи Капитал» и ЗАО «Нефтепромбанк» подписали договор, согласно которому векселя петербургских предприятий будут продаваться частным и корпоративным инвесторам в Москве. По оценкам директора «АрДи Капитал» Дмитрия Романова активность инвесторов-москвичей на порядок выше, чем в Петербурге. «АрДи Капитал» и ЗАО «Нефтепромбанк» в конце июля подписали соглашение о сотрудничестве. По достигнутым с ЗАО «АрДи Капитал» договоренностям ЗАО «Нефтепромбанк» будет продавать в Москве векселя петербургских компаний, которым ЗАО «АрДи Капитал» организовывает выпуски. Это долгосрочное соглашение, рассчитанное и на последующие выпуски. Среди компаний-векселедателей, на данный момент, в частности – крупнейший дистрибьютор алкогольной продукции ООО «Альфа-бизнес», строительные компании ООО «Модуль», ЗАО ИСГ «Норманн», ООО «Стройиндустрия-Н» и ЗАО «Корпорация «РосПолиТехПроект», предприятия розничной торговли ОАО «Универсам «Сосновский» и сеть салонов оптики «Катти Сарк» производитель рыбопродуктов ЗАО «Балтийский берег» и другие. В настоящее время «Нефтепромбанк» осуществляет распространение данных ценных бумаг через терминалы РВС и НКС. «Ситуация с инвестированием физических лиц в векселя в корне различается в Москве и Петербурге, - говорит директор компании «АрДи Капитал» Дмитрий Романов. – В Москве инвесторы более осведомлены о возможности такого инвестирования, но в столице мало интересных для инвестирования компаний-векселедателей. В Петербурге же, напротив, вексельные программы мало известны населению. В Москве более выгодно привлекать средства, поскольку, чем выше спрос, тем меньше ставки и в целом выгоднее привлечение. Партнерство нашей компании с «Нефтепромбанком» позволит значительно ускорить процесс привлечения средств для компаний-векселедателей за счет активности московских инвесторов».
